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El crédito del sistema financiero tuvo un repunte ligeramente superior al 2% en 2010, lo que parece poco si se observa de forma aislada, y más aún si se compara con las tasas de crecimiento superiores al 24% obtenidas en 2006 y 2007, pero que resulta tranquilizante para la banca, cuando se recuerda que 2009 fue el año en que la entrega de préstamos decayó en más del 10%.

El seguimiento cercano de esa variable es muy importante, tanto porque “la principal fuente de ingresos y rentabilidad de los bancos son los ingresos financieros por préstamos, de manera que si los bancos no prestaran, fracasarían”, como señala Luis Rivas, Gerente General del Banpro, además que los préstamos dinamizan la economía.

Viendo la historia reciente del crédito, las estadísticas muestran que en 2006 se colocaron unos U$350 millones más que en el 2005, y que la ‘hazaña’ se superó con creces en el 2007, cuando se colocaron U$470 millones más que en el año precedente, lo que permitía que el sector financiero mostrara las más altas tasas de crecimiento al mostrar la evolución del Indice Mensual de Actividad Económica, (IMAE).

2008, el año de la crisis, aún permitió mantenerse en números positivos, al cerrar con un alza de 6.52%, hasta que en 2009, la actividad dio un frenazo que redujo en 10.4% los montos prestados al público, por primera vez desde que los efectos de la crisis bancaria, los hicieran caer en 2000 y 2001.

De regreso al 2010, resulta notable ver cómo los depósitos del público han crecido en más de U$600 millones entre enero del 2008 y finales del año pasado, periodo en el cual el crédito (normalmente, la contraparte de los depósitos) se redujeron en unos U$210 millones.

“El hecho que los bancos tengan alta liquidez, no significa que los bancos no quieren prestar, porque hay otras muchas variables que inciden en la determinación del crédito”, aseguró Rivas.

“El crédito en una economía está determinado no sólo por la oferta de dinero, sino también por la demanda, y además influenciada por las regulaciones a las que están sujetos los intermediadores financieros y otras variables exógenas que inciden tanto en la oferta como en la demanda”, añadió.

Cinco factores nefastos

Su colega Jaime Pérez Leiva, Gerente General del Banco ProCredit, observa que hubo al menos 4 razones que ayudan a explicar la baja en el crédito observada durante los últimos años, comenzando por el impacto de la crisis internacional, que en Nicaragua “no fue inmediato, por las características mismas del país”.

La siguiente es el accionar del Movimiento No Pago, cuyas actividades fueron más vigorosas en el 2009, “no obstante su efecto se trasladó a 2010”, donde se juntó con otro elemento: la Ley Moratoria, que estuvo vigente por 4 meses (entre abril y agosto del 2010).

Esa ley “creó expectativas perjudiciales al crédito, porque los morosos, en vez de acercarse a las sucursales bancarias, más bien asumieron una posición de no pago, lo cual provocó un mayor deterioro de la cultura de pago”, recordó Pérez Leiva.

El público, el otro gran jugador en esta ecuación, asumió una actitud comedida, similar a la de los banqueros, con lo que “la demanda de créditos disminuyó por la cautela mostrada por los empresarios y solicitantes de crédito en general, debido a la incertidumbre generada por la crisis”.

Considerando todas esas opciones, Rivas, del Banpro, asevera que “sería muy simplista decir que si el crédito se redujo, se debe a que los bancos no quieren prestar, como algunos han señalado, y no al contrario, a que elementos perturbadores han hecho que las instituciones financieras sean más cautelosas en algunos sectores, lo cual es beneficioso para los depositantes y para la economía en general”.

El economista Mario Arana señaló que adicionalmente, la crisis financiera internacional redujo el crecimiento económico, el empleo y las remesas, y llevó al país a una recesión económica en el 2009, lo que impactó la salud del sistema financiero. Eso, más el accionar del Movimiento de los No Pago, “hizo que los créditos no vigentes pasaran de 3% a alrededor del 13%”, lo que obligó a más cautela.

Bancos no pueden prestar los depósitos venezolanos

Aunque el crédito en general otorgado por el sistema financiero formal mejoró cerca del 3%, “en algunos sectores, el crédito tuvo algunas de las mejores tasas de crecimiento de los últimos 5 años, como es el caso del sector agrícola, cuya cartera de préstamos subió 27% y la industrial, cuya cartera creció 22%”, dijo el gerente del Banpro, Luis Rivas.

De forma más modesta, los créditos de vivienda y personales mostraron tasas que oscilaron entre 2% y 8%. Rivas señala que “es notable el decrecimiento en ciertos sectores, como el de consumo, que es muy sensible a los ciclos económicos”.

El economista Adolfo Acevedo detalla que “la cartera de crédito que más se ha reducido es la orientada al consumo – tarjetas, y créditos personales- que es la más redituable para los bancos. Hasta noviembre 2010, la cartera de crédito bruta al sector privado medida en dólares, se había reducido a una tasa interanual de -5%, mientras la cartera de crédito al consumo se había contraído a una tasa interanual del -11.6%.

En la parte de debajo de la línea, el crédito ganadero decreció a una tasa de 33%, aunque el banquero Rivas señala que ese rubro “ha decrecido en los últimos tres años, bajando la cartera del crédito ganadero a casi la mitad en ese periodo, asociado de forma importante al Movimiento No Pago, y a la aprobación de leyes que dieron cabida al retorno de esa cultura en ese sector”.

El economista Arana señala que “se han contraído especialmente los créditos personales y los créditos de consumo”, señalando la paradoja de que “este año los depósitos han aumentado a una velocidad que no habíamos visto antes, de alrededor de 30%”.

Desde luego, se trata de depósitos generados en los fondos venezolanos, que están en cuenta corriente o de ahorro, a muy corto plazo, lo que impide destinarlos al crédito.

Su colega, Acevedo, refiere que “se ha criticado a los bancos de no tener voluntad de usar ese enorme aumento en los depósitos para apoyar la producción. Pero los bancos no pueden prestar ese dinero, dado que por las características del mismo, puede ser retirado en cualquier momento, con la misma velocidad con que estos recursos engrosaron los depósitos”.

“Si los prestasen y estos recursos fueran retirados en medida significativa, ello equivaldría exactamente a una “corrida” bancaria, que podría desestabilizar a cualquier banco”, añadió.

Bancos se mantuvieron a flote en 2010

El Banco de Finanzas se concentró en recolocar los créditos recuperados “para quedar igual”, tanto en los préstamos a personas naturales como en hipotecarios, “donde el repago es bien grande, y nos obliga a colocar más”, dijo su Gerente, Juan Carlos Argüello.

El banquero observa que la caída en el crédito a personas, se debe al “entorno más complicado en los últimos años, y a que subió la deuda de la gente, lo que deprime la demanda del crédito y disminuye el número de sujetos de crédito”.

El crédito a empresas por parte del BDF creció “casi 30%, aunque nuestra base es menor a la de otros bancos, por lo que es más fácil crecer”, explicó.

Banpro por su parte, creció en 13% en 2010, gracias a que colocó U$60 millones en diciembre, “concentrando su crecimiento en el último trimestre, debido a la recuperación de la economía observada durante el año, y al rezago que normalmente tiene el crecimiento del crédito en comparación con el crecimiento de la economía”, dijo el Gerente Luis Rivas.

Explicó que los sectores que más apoyó el Banco fueron “las actividades productivas, particularmente la agricultura, industria y comercio. Banpro concentra más de 40% de la cartera agrícola otorgada por el sistema financiero a la economía en general, y somos los que más apoyamos al sector productivo”, aseguró.

ProCredit mientras tanto, muestra menor colocación de crédito que los demás, porque “operamos en las zonas más afectadas por el Movimiento No Pago. En consecuencia, no podíamos seguir manteniendo los mismos niveles de colocación que en años anteriores en esas zonas”, dijo Jaime Pérez Leiva, su Gerente General.

Explicó que “el Banco comenzó a realizar un análisis de las condiciones particulares de cada sucursal afectada para valorar las perspectivas de colocaciones en las mismas”.

Del mismo modo, la industria de microfinanzas fue afectada por la crisis en general y en tal sentido, “también debimos revisar nuestras políticas de crédito a ese sector de la economía”, recordó.

Menor encaje legal no implica más colocaciones

Hace dos semanas, el Banco Central anunció una nueva forma de calcular el encaje legal, a la vez que disminuía el porcentaje requerido, lo que, en teoría, debía proveer de más recursos a los bancos comerciales para que éstos los presten al público.

Para Luis Rivas, del Banpro “el cambio en la política de encaje legal me parece neutral, porque fortalece la estabilidad macroeconómica, al darle mayor estabilidad a los depósitos de encaje de los bancos, y por ende a las reservas internacionales del país”.

Añade que “su incidencia en el crédito y en las tasas de interés es mínima, porque si bien se baja la tasa del encaje, el cálculo pasa de semanal a diario, y el beneficio que hubiese podido tener en la reducción de las tasas es compensado por ese cambio”, por lo que prevé que los bancos seguirán manteniendo los niveles de sobreencaje.

Juan Carlos Argüello, del BDF opina que “la liquidez es tan amplia, que la reducción del encaje legal no necesariamente tendrá efecto directo a corto plazo. El crédito se otorga en base a las posibilidades de repago, el flujo de caja, las garantías y el entorno, y el encaje legal no es una variable para otorgar un crédito”, señaló.

El 2011 no preocupa a los banqueros

El cierre del 2010, trajo consigo un cambio en la tendencia decreciente, elevando las colocaciones, por lo que la pregunta es si el año electoral 2011 arrastrará el crédito a la baja, o si logrará mantenerse a flote.

“Dependemos del entorno económico en general. Si todo va bien para todos, hay más solicitudes de crédito, y eso se refleja en las colocaciones en general”, dijo Juan Carlos Argüello, Gerente del BDF.

“El 2011 muestra un panorama positivo: los indicadores macro están muy bien, y seguimos saliendo de la crisis, que es el factor más importante, lo que contribuye a las colocaciones. Los años electorales ya no son tan marcados como antes y no causan tanto estrés en el entorno. El exceso de liquidez ayuda también”, aseguró.

Jaime Pérez, de ProCredit, no percibe que las elecciones generales vayan a afectar el comportamiento de la cartera de crédito en 2011. “Los actores económicos están optimistas, las exportaciones han crecido sustancialmente en los primeros cincuenta días del año y se espera que este comportamiento continúe”, señaló.