Cada dólar adicional que se paga por cada barril de petróleo que consume el país, amenaza la frágil estabilidad sobre la que se asienta el Presupuesto General de la República y algunos de los más importantes indicadores macroeconómicos, coctel que puede resultar en extremo peligroso si se combina con las vicisitudes propias de un año electoral.
Los riesgos más evidentes (pero no los únicos), son el aumento de la factura petrolera, que ronda los U$800 millones, y el de un aumento generalizado en los precios de los combustibles (y por ende, del transporte y los alimentos), y de la energía eléctrica, cuyo precio está definido en gran medida por el costo de los combustibles usados para generarla.
César Zamora, Gerente de País de AEI Energy, detalló que el búnker-6, que es el que usa para generar electricidad, estaba en U$40 hace un año, “y ahora lo estamos pagando a U$80, por la especulación”.
El economista Adolfo Acevedo detalló que el alza en los precios del petróleo afecta los supuestos y el desempeño del Presupuesto 2011 fundamentalmente por dos vías: el costo del asfalto, y el impacto sobre la inflación, en donde incluye desde la factura de energía eléctrica que pagan las entidades públicas, hasta el transporte de personas y mercadería.
Este año está previsto pavimentar 100.5 kilómetros de carreteras, y 93.4 kilómetros de caminos, además de rehabilitar o mejorar 123.2 kilómetros de carreteras pavimentadas, además de reconstruir 7 hospitales y dos centros de salud, junto a 218 aulas de clase y dos nuevas mini centrales hidroeléctricas, entre otras obras.
El problema ante esa modesta lista de inversiones públicas, es que su costo está calculado en base a un promedio de U$78.8 por barril, precio que superó hace tiempo la barrera de los U$80, y fluctúa inestable e inexorablemente buscando cruzar la de los U$90, adonde no se duda que llegará, considerando que los precios a futuro del crudo de referencia WTI, están en U$91.02 al mes de febrero, y U$96.01 a diciembre.
Esas previsiones parecen estar en la parte conservadora de la banda, porque Acevedo opina que “el barril de petróleo llegará a U$97 en este año”, mientras su colega Róger Cerda, Presidente de RAC Internacional, lo ve oscilar “entre U$98 y U$100” al cerrar el 2011.
Cuidado con la inflación
Junto a las inversiones públicas, la nación espera el ingreso de capitales privados en varios rubros. Según las cuentas del Ejecutivo, el país verá la inversión de U$1,000 millones este año (U$600 millones, según los cálculos de ProNicaragua y del Banco Central), los que se usarán para financiar, entre otras, las obras de la represa Tumarín, así como inversiones en puertos, centros turísticos e industriales.
“¿Cuánta de esa inversión privada se efectuaría en realidad, si el petróleo sigue subiendo?”, se pregunta Acevedo, que vislumbra menor contratación de mano de obra de la que está supuesta, a lo que le añade que “los promedios de ejecución del Programa de Inversión Pública de este gobierno en materia de construcción han sido bastante pobres”, lo que reduciría aún más el número real de puestos de trabajo a generar.
Si bien es cierto que un frenazo a las inversiones previstas afectaría de diversas formas al ciudadano promedio, también es cierto que la economía popular sufriría aún más, si se elevan los precios de los alimentos, “que en el 2010 comenzaron a subir en todo el mundo, tanto que llegó a superar las alzas descomunales del 2008”, registra Cerda.
Eso ya ha tenido repercusión en los mercados locales, con la inflación subiendo 4.59 puntos porcentuales en el último trimestre del 2010, lo que casi equipara a todo el acumulado hasta septiembre del año pasado, que fue de 4.64% para cerrar finalmente en 9.23%.
Aunque los supuestos para el 2011 indican que se espera una inflación anual cercana al 6.7%, no se descarta que ese número sea rebasado con creces, no sólo por el alza internacional del precio de los combustibles y los alimentos, sino también por el ingreso de la IED esperada para este año, más el gasto electoral, que seguramente se verá engrosado por la inmensa liquidez acumulada por los negocios del ALBA.
Acevedo encuentra que “sincerar” los verdaderos niveles de recaudación esperada, y disponerlos para reforzar o ampliar la inversión pública, ayudaría a paliar los efectos que tendrá el alza de las materias primas sobre los presupuestos de los principales proyectos, lo que es perfectamente posible si se considera que “el gobierno usa la sub recaudación para acumular reservas, pero las reservas están arriba de lo acordado con el FMI por más de C$4,000 millones, por lo que podría usarlas para construir mas”.
¿Por qué sube tanto?
Hay por lo menos dos grandes razones que explican el desmedido incremento en los precios del petróleo: la especulación y la demanda.
Adolfo Acevedo explicó que los hidrocarburos incrementan su precio “en parte por razones especulativas, porque los inversionistas están colocando su dinero en comodities, siendo que ya no pueden hacerlo en hipotecas de alto riesgo”.
La otra gran razón, según explica Róger Cerda, es que el precio se ha visto “empujado por la fuerte demanda de países como China e India”, lo que ha generado un rezago en la oferta, debido a que la producción mundial no ha estado al mismo nivel.
Irónicamente, esas dos razones podrían conjugarse para volver a deprimir los precios.
Acevedo observa que China “está restringiendo el crédito para ‘enfriar’ su economía, porque le teme al daño que pudieran causarle las burbujas especulativas, y si la economía china se enfría, disminuiría la presión al alza de los precios del petróleo.
En la misma dirección, Cerda recuerda que si bien es cierto en este momento la producción de la OPEP está baja a propósito, también es cierto que podrían comenzar a inyectar más crudo a los mercados, para evitar un bajón acelerado del precio, que es lo que ocurriría si las grandes economías entran en recesión.