COLUMNISTA INVITADO

Lo que usted debe saber
sobre el Dow Jones

Gilberto Guzmán*

El Promedio Industrial Dow Jones es un indicador del valor de
las acciones transadas en la Bolsa de Valores de Nueva York. El Dow es un índice balanceado que refleja el valor de mercado de 30 compañías de las más reconocidas en los Estados Unidos y el mundo. Se representa por un número que está cambiando continuamente. Por ser un índice balanceado, las alzas o bajas del Dow en un día determinado reflejan en general el comportamiento de todas las acciones que se negocian en la Bolsa de Nueva York.

Que es el Dow Jones

Las compañías que conforman el Dow son consideradas líderes en las actividades empresariales en que se desarrollan y sus acciones están en poder de una gran cantidad de personas naturales, instituciones financieras e inversionistas, tanto de los Estados Unidos como a nivel mundial.

Entre las acciones que actualmente conforman el Dow se encuentran nombres mundialmente reconocidos como Coca Cola, General Motor, McDonalds, Procter and Gamble, IBM, Microsoft y otras. Desde que el índice comenzó a utilizarse a las acciones que lo conforman se les ha llamado “blue chips” o fichas azules, nombre tomado del juego de póker, donde las fichas azules son las que tienen el valor más alto. El nombre refleja la calidad de las empresas que conforman el índice.

Con más de cien años de existencia es el índice más antiguo usado a nivel mundial para reflejar un valor promedio de acciones de compañías públicas en un mercado de valores. Es el indicador de mercado más conocido en el mundo, tanto por ser el más antiguo, como porque refleja el mercado accionario de los Estados Unidos, que es el más grande del mundo.

Charles H. Dow, un economista del siglo XIX, ideó el promedio en el año 1896. En ese tiempo la Bolsa de Acciones o “stock market” no era considerada de mucha importancia en los mercados financieros de Estados Unidos, sobre todo porque había mucha informalidad en la forma de expresar y fijar los precios de las mismas. No se disponía de información eficiente y veraz y los inversionistas preferían comprar bonos, que eran respaldados por los activos de las compañías.

Hoy en día, las acciones transadas en la Bolsa de Intercambio de Acciones de Nueva York (el New York Stock Exchange) son considerados instrumentos normales y comunes de inversión, aun por los inversionistas más conservadores. El círculo de inversionistas de acciones de compañías que se negocian públicamente en la Bolsa de Valores se ha ampliado a millones de ciudadanos corrientes de Estados Unidos que no necesitan tener grandes capitales para comprar acciones y ser propietarios parciales de compañías de gran renombre mundial, como las que conforman el Dow Jones. Trabajadores, amas de casa, profesores, estudiantes universitarios y muchos otros ciudadanos comunes invierten su dinero igual que lo hacen los grandes inversionistas de Wall Street, comprando acciones en la Bolsa de Nueva York.

Generalmente los inversionistas menos sofisticados han establecido con ayuda de profesionales sus propios planes financieros de ahorro e inversión que les permitirá en un plazo determinado de tiempo alcanzar objetivos financieros que se han establecido, como es la educación universitaria de sus hijos, la compra de casas y otros bienes y sobre todo sus planes de retiro.

A lo largo de su historia el índice Dow Jones ha venido obteniendo un crecimiento que consistentemente ha superado los rendimientos que se obtienen en inversiones en certificados de depósitos y en bonos de Corporaciones o del Gobierno de Estados Unidos. Su promedio de crecimiento anual a través de su historia ha sido de un 12 a 13 por ciento.

Alzas y caídas

En la actualidad el valor del índice Dow está alrededor de 10,700 puntos. Este valor en sí mismo no tiene significado absoluto, pues por tratarse de un índice, sirve únicamente para reflejar el valor del mercado el día de hoy vs lo que fue ayer o hace un mes o hace un año. Este nivel de 10,700 se ubica como 1,000 puntos por debajo del valor máximo alcanzado en la historia del mismo, que fue de 11,727 puntos el 10 de enero de 2,000.

La caída de más de un 10% experimentada en un año refleja el comportamiento del mercado accionario el año pasado, que fue uno de los peores que se han conocido en las últimas décadas, sobre todo para otro índice muy usado para las acciones tecnológicas en los Estados Unidos, el llamado NASDAQ, del cual hablaremos en otra ocasión.

El precio de venta de las acciones en cada momento está determinado en gran parte por las expectativas de los inversionistas sobre el comportamiento de las futuras utilidades de las empresas. Esto hace que los precios tengan alzas y bajas, ya que las expectativas son cambiantes y así el mercado experimenta un cierto nivel de volatilidad.

El año en que el índice experimentó su mayor crecimiento fue en 1915 cuando creció en un 81.66% y terminó en un valor de 99.15 puntos. Los siguientes dos años de mayor crecimiento fueron 1975 con un crecimiento de 38.32% y 1999 con crecimiento de 25.22%. Los años de peor rendimiento han sido 1931 en la Gran Depresión, cuando el índice cayó 52.67% y 1974 cuando cayó 27.57%. Descartando los dos años de máximo crecimiento y caída, el Dow Jones ha oscilado entre una ganancia máxima de 38% y una caída máxima de 28%.

Las variaciones diarias del índice Dow son relativamente bajas, siendo generalmente inferiores al 1% del valor, aunque han habido casos con grandes fluctuaciones en un solo día. La máxima caída porcentual del índice en un solo día ocurrió el lunes 19 de octubre de 1987 (conocido en los mercados financieros como lunes negro) cuando el índice se desplomó en un solo día 508 puntos equivalentes a un 22.61%.

El Dow cerró ese día con un valor de 1,738.24. Sin embargo, la mayor caída en un solo día en el número de puntos se dio hace menos de un año, en abril de 2000 cuando el Dow cayó en 617.78 puntos. Esta cifra representó un 5.66% del valor total, muy por debajo en términos porcentuales de la caída del lunes negro. El precio de cierre ese día fue de 10,305 puntos.

Así como han habido grandes caídas en un solo día también han habido alzas importantes. La mayor alza en términos porcentuales en un solo día se dio el 6 de octubre de 1931 cuando el Dow subió 14.87%. La segunda alza en términos porcentuales se dio dos días después del lunes negro, cuando el índice subió 10.15% logrando así una buena recuperación después del pánico creado por el colapso de dos días antes.

Invertir desde Nicaragua

Es muy importante que los inversionistas y personas con capacidad de obtener ahorros periódicos tengan conocimiento de lo que es el Dow Jones y el mercado de acciones en los Estados Unidos, porque las inversiones en la Bolsa son una forma ampliamente utilizada en la actualidad en Estados Unidos y muchos otros países para acumular ahorros y lograr a mediano y largo plazo objetivos financieros que sin un programa ordenado de ahorro e inversión en las acciones de la Bolsa sería difícil de alcanzar. Hay varios puntos interesantes de conocer:

Cualquier persona puede comprar y vender acciones en la Bolsa de Valores de Nueva York y poseer de esa manera acciones de compañías de renombre internacional. No se necesitan ni grandes capitales ni gran conocimiento financiero para poder invertir en la Bolsa.

Abrir una cuenta con una institución de corretaje de Estados Unidos que le permita al inversionista comprar y vender en la Bolsa es un procedimiento relativamente sencillo. Algunas compañías abren cuentas con valores tan bajos como 500 dólares.

Con el uso de la tecnología del Internet hoy en día una persona en Nicaragua puede tener acceso a la misma información y al mismo tiempo que los inversionistas de Wall Street. Desde su propia computadora usted puede hacer sus operaciones de compra y venta de sus acciones sin necesidad de usar el teléfono.

La Bolsa está disponible para todo tipo de inversionista, desde el especulador más agresivo hasta el inversionista más conservador. Sin embargo, los inversionistas menos sofisticados generalmente usan planes conservadores de inversión y muchos hacen usos de los llamados Fondos Mutuos en vez de comprar acciones individuales.
Una forma muy utilizada por ciudadanos comunes en los Estados Unidos es hacer uso de un plan o programa financiero, el que generalmente es preparado con la colaboración de un profesional que brinda asesoría en esta materia.

Los principales pasos para organizar un programa financiero son la definición de los objetivos financieros del inversionista, la determinación de la actitud del inversionista ante el riesgo, la determinación del tipo de instrumentos financieros que el inversionista comprará y luego el programa periódico de revisión del plan.